（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，引力黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，企划却也贯穿于货币理论和国际金融理论。后来当其中一些国家（如希腊、金奖意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

引力本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，企划本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，企划即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。由上可见，金奖一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，引力黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。货币如何进入经济的过程非常重要，企划就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

在金融危机时，金奖如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

而有些公司数次或者多次增发股票后，引力其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，企划本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，企划即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，金奖而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，引力同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

本书探寻货币本质，企划为货币理论和国际金融构建了一个新的、企划基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。由此可见，金奖我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。